금본위 제: 글로벌 금융의 빛나는 태피스트리를 풀어보세요

By Fouad Sabry

금본위제란 무엇입니까

금본위제를 준수하는 통화 시스템의 예로는 표준 경제 계정 단위가 미리 결정된 금액에 의해 결정되는 것입니다. 금. 1870년대부터 1920년대 초반까지, 1920년대 후반부터 1932년까지, 그리고 1944년부터 1971년까지 미국이 일방적으로 미국 달러의 금 태환을 중단하여 브레튼 우즈 체제가 사실상 종료되면서 금본위제가 시행되었습니다. 국제 통화 시스템의 기초가 됩니다. 그럼에도 불구하고 일부 주에서는 상당한 금 보유량을 보유하고 있습니다.

혜택을 받는 방법

(I) 다음 주제에 대한 통찰력 및 검증:

1장: 금 본위제

2장: 통화

3장: 유로

4장: 디플레이션

5장: 지정 지불 재개법

6장: 예비 통화

7장: 통화 정책

8장: 바이메탈리즘

9장: 브레튼 우즈 체제

10장: 인도 루피

11장: 유럽 통화 시스템

12장: 미국 달러의 역사

13장: 실버 스탠다드

14장: 닉슨 쇼크

15장: 배리 아이헨그린

16장: 돈

17장: 터널 속의 뱀

18장: 미국 통화의 역사

19장: 미국 달러

20장: 법정화폐

21장: 미국 통화 정책의 역사

(II) 금 본위제에 관한 대중의 주요 질문에 답합니다.

(III) 실제 사례 다양한 분야에서 최적 표준을 사용하는 방법에 대해 설명합니다.

이 책은 누구를 위한 것인가요?

전문가, 학부생 및 대학원생, 열성팬, 취미생활자, 모든 종류의 Gold Standard에 대한 기본 지식이나 정보를 넘어서고 싶습니다.

 

 

• Language: 한국어
• Publisher: 10 억 지식이 걸립니다 [Korean]
• Release date: Feb 3, 2024

Book preview

챕터 1: 골드 스탠다드

금본위제는 표준 계정 단위가 정해진 양의 금에 의해 결정되는 통화 시스템입니다. 1870년대부터 1920년대 초반까지, 그리고 1920년대 후반부터 1932년까지 금본위제는 국제 통화 시스템을 뒷받침했습니다.

1717년 영국은 금 무게를 은 무게의 15.2배로 과대평가하는 금본위제를 채택했습니다. 국가들 사이에서 잘리고 무게가 덜 나가는 은 실링과 함께 금을 사용하는 것은 드문 일이었는데, 이러한 상황은 18세기 말에 이르러서야 토큰 은화와 지폐와 같은 금 대체품을 받아들임으로써 해결되었습니다.

금괴 표준은 금화가 유통되지 않지만 중앙 은행과 같은 당국이 유통 통화를 미리 정해진 가격으로 금괴로 교환하는 데 동의하는 시스템입니다. 케인즈(1913)는 18세기 후반 런던과 에든버러 사이의 교류를 관장하기 위해 이 기준이 1870년대에 국제적으로 금본위제를 적용하는 데 선호되는 메커니즘이 되었다고 언급했다.

1870년대부터 1914년까지의 고전적 금본위제 기간 동안 금의 자유로운 유통을 제한하는 한편, 막대한 양의 기존 은화를 일정한 비율로 금으로 교환할 수 있도록 보장하는 것은 금본위제를 적용하기로 선택한 정부에서도 필요했습니다(상장 은의 가치를 감가상각하는 대신). 절뚝거리는 표준이라는 용어는 때때로 상당한 양의 은화를 금과 동등하게 보유하고 있는 국가에 적용되어 금에 대한 통화 가치에 불확실성을 더합니다. 프랑스의 5 프랑 동전, 독일의 3 마르크 탈러, 네덜란드 길더, 인도 루피, 미국 모건 달러가 가장 널리 퍼진 은화는 절뚝거리는 표준 패리티로 유지되었습니다.

국가는 또한 정부가 특정 양의 금이 아니라 금본위제에 있는 다른 국가의 통화에 대해 고정 환율을 보장하는 금 교환 표준을 시행할 수 있습니다. 브레튼우즈 협정은 제2차 세계대전 이후 유일하게 금괴 본위제에 오른 통화인 미국 달러에 세계 통화를 고정시킴으로써 1945년부터 1971년까지 금괴를 지배적인 국제 표준으로 확립했습니다.

소아시아는 기원전 600년경부터 금을 화폐로 사용하기 시작했습니다

그러나 금을 유일한 통화와 회계 단위로 사용하는 경제 시스템은 18세기 이전에는 존재하지 않았습니다. 금이 아닌 은은 수천 년 동안 국내 경제의 진정한 토대였으며 대부분의 회계 시스템, 임금 및 급여 지급, 대부분의 지역 소매 거래의 기초 역할을 했습니다. 금은 19세기까지 일상 거래의 통화 및 회계 단위로 사용할 수 없었으며, 도구 개발을 포함하여 여러 장애물을 극복했습니다.

금의 분할성은 작은 크기와 희소성으로 인해 방해를 받았습니다. 동전 크기인 3.4그램의 두캇은 가장 높은 임금을 받는 노동자들의 7일치 임금을 나타냈다. 이와는 대조적으로, 은화와 비옹(저급 은)의 동전은 일상적인 노동 지출과 식량 구매에 쉽게 어울렸기 때문에 은은 화폐 및 회계 표준의 우수한 단위가 되었습니다. 15세기 중반에 영국에서 고임금을 받는 숙련 노동자의 대다수는 하루에 6d(6펜스 또는 은 5.4g)를 벌었고 양 한 마리는 12d를 받았습니다. 이로 인해 40d의 두캇과 20d의 반 두캇은 국내 상거래에 쓸모가 없게 되었다.

Sargent and Velde (1997)에 따르면 19 세기 이전에는 은이나 금으로 교환 할 수있는 구리 또는 빌론의 토큰 동전이 거의 존재하지 않았습니다. 작은 변화는 고유 가치에 가까운 가치로 발행되었으며 종으로 전환하기 위한 조항이 없었습니다. 산업화 이전 시대에는 내재 가치가 거의 없는 토큰이 널리 불신을 받았고, 통화 평가 절하의 선구자로 간주되었으며, 쉽게 위조되었습니다. 이로 인해 금본위제는 토큰 은화로 모든 곳에서 불가능해졌습니다. 영국은 19세기에 처음으로 후자를 받아들였다.

18세기 전반기에 지폐는 1716년 경제학자 존 로(John Law)에 의해 프랑스에서 재앙적인 지폐 발행으로 인해 통화로서 불신을 받았습니다. 유럽에서 지폐가 널리 받아들여진 것은 금융 기관의 발전과 19세기 초의 나폴레옹 전쟁에 달려 있었습니다. 위조에 대한 우려는 지폐에도 적용되었다.

로마 제국의 데나리온에서 샤를마뉴 대제가 서유럽 전역에 도입한 페니(데니어), 스페인 달러, 19세기까지 살아남은 독일 라이히슈탈러와 컨벤션스탈러에 이르기까지 초기 유럽 통화 표준은 은본위제를 기반으로 했습니다. 금은 국제 무역과 고액 거래의 매개체 역할을 했지만 그 가치는 일반적으로 은 통화에 따라 달랐습니다. 19세기 대부분의 기간 동안 프랑스는 바이메탈 표준을 유지하는 가장 중요한 국가였습니다.

서기 800년경에 도입된 영국 파운드 스털링은 처음에는 20실링 또는 240은 페니의 은본위제 단위였습니다.

처음에 후자는 1.35g의 순은을 보유하고 있었는데 1601 년 감소하여 0.46 그램으로 감소했습니다 (따라서 5.57g의 순은 12 실링으로 대체되었습니다).

파운드 스털링의 초기 무게는 순은 324g이었으나 1601년에는 111.36g으로 감소했습니다.

17세기 후반부터 19세기 초까지, 잘리고 무게가 덜 나가는 은화와 실링의 문제는 해결되지 않은 채로 남아 있었다. 1717년 금기니(7.6885g의 순금으로 구성)의 가치는 21실링으로 정해져 금-은 비율이 유럽 대륙의 15.2배에 달했습니다. 사실, 영국은 금이 잘린 은보다 더 저렴하고 신뢰할 수 있는 통화로 기능하는 바이메탈 표준이었습니다(전체 무게의 은화는 유통되지 않았고 유럽으로 가서 21실링이 1기니를 넘는 금으로 거래되었습니다). 19세기 내내 영국의 금본위제가 지속된 데에는 몇 가지 원인이 있었다.

18세기 브라질의 골드러시는 포르투갈과 영국에 막대한 양의 금을 공급했으며, 포르투갈의 금화는 영국에서도 법정 통화가 되었습니다.

중국과의 지속적인 무역 불균형(유럽에 제품을 판매했지만 유럽 상품에 대한 시장은 거의 없었음)은 대부분의 유럽 경제에서 은을 갉아먹었습니다. 영란은행이 발행한 지폐에 대한 믿음이 커지면서 금과 지폐가 은을 대체하여 통용되는 통화가 될 수 있는 길이 열렸습니다.

18 세기가 끝나기 전에는은 토큰과 보조 동전을 금과 동등한 것으로 받아 들였습니다. 잉글랜드 은행(Bank of England)과 다른 민간 기업들에 의해 처음 발행된 1816년의 그레이트 리코니지(Great Recoinage)는 왕립 조폐국의 보조 주화의 영구 발행의 시작을 알렸습니다.

1704 년 앤 여왕의 포고령으로 영국령 서인도 제도가 금본위제를 도입했습니다. 그러나 식민지에서 금과 은을 사재기하여 국내에서 사용하는 영국의 중상주의 정책으로 인해 금 통화와 금본위제가 널리 사용되지는 않았습니다. 가격은 금 파운드로 표시되었지만 금으로 지불하는 경우는 드물었습니다. 식민지 개척자들의 사실상의 일상 교환 수단이자 회계 단위는 스페인 은화였습니다. (트리니다드 토바고 달러의 역사에도 자세히 설명되어 있습니다.)

영국의 금 주권 또는 1 파운드 동전은 고전적인 금본위제 시대에 가장 많이 유통되는 금화였습니다.

19세기에 영국은 나폴레옹 전쟁 이후 여러 단계를 거쳐 공식적으로 바이메탈에서 금본위제로 전환했습니다.

21실링 기니는 7.32238.0g의 순금을 함유한 20실링 금 주권 또는 1파운드 동전으로 대체되었습니다

1816 년 대화폐 (Great Recoinage)를 시작으로 자회사 인 제한된 법정 통화 은화의 영구 출시.

1823년을 영란은행 지폐의 금 주권으로의 전환 재개 날짜로 정한 1819년 현금 지급 반환법(Act for the Return of Cash Payments)과 1823년 현금 지급 재개법(Act for the Resumption of Cash Payments).

1844년 제정된 필 은행법(Peel Banking Act)은 영란은행이 보유한 금 보유액과 발행할 수 있는 지폐 간의 비율을 설정하고 다른 영국 은행의 지폐 발행 능력을 심각하게 제한함으로써 영국의 금본위제를 공식화했습니다.

영국은 19세기 후반에 호주, 뉴질랜드, 영국령 서인도 제도에 금본위제를 도입했는데, 이는 유통되는 금 주권과 국채 또는 영란은행 지폐로 환전할 수 있는 은행권의 형태였습니다.

엄청난 양의 20달러짜리 더블 이글이 캘리포니아 골드러시의 결과로 주조되었습니다.

1850년 이전에는 영국과 소수의 식민지만이 금본위제를 시행하고 있었지만 대부분의 국가는 은본위제를 시행하고 있었습니다. 미국과 프랑스는 바이메탈 표준에서 가장 두드러진 두 국가였습니다. 프랑스 프랑을 순은 4.5g 또는 순금 0.29032g으로 유지한 프랑스의 조치는 19세기 첫 3/4 분기에 프랑스 비율인 15.5에 가까운 세계 금-은 가격 비율을 안정시켰으며, 금-은 가격이 15.5 미만일 때 더 저렴한 금속인 금 20 프랑 동전을 무제한으로 주조할 것을 제안했습니다.  그리고 이 비율이 15.5 이상일 때 은 5 프랑 동전. 사실, 미국 달러는 1900 년까지 24.0566g의 순은 또는 1.60377g의 순금 (비율 15.0)의 가치로 바이메탈이었습니다. 1837년부터 1934년까지 금 가치는 1.50463g(비율 15.99)으로 수정되었습니다. 1837년 이전에는 은화가 일반적으로 더 저렴한 통화였지만 1837년에서 1873년 사이에는 금 달러가 더