一週財經聚焦 一，7月23日，路透社引述了企業、經濟學與航運學家觀點，指出以全球肆虐的新冠肺病、德國與中國大陸爆發的自然天災，以及針對南非主要港口的網路攻擊，這些事件正推動全球供應鏈走向崩潰，威脅著原物料、零件與消費品的流動。疫情給供應鏈造成的傷疤肯定難以修復，台灣應該有什麼樣的思維應對？ 國際媒體相關報導 ●Forbes富比士報導：〈Lessons Learned From The Department Of Defense That Can Help Evolve Your Supply Chain〉(如何從美國國防部的供應鏈報告，學會供應鏈升級) ●CNBC：〈The rapid growth the U.S. economy has seen is about to hit a wall〉(快速增長的美國經濟差不多要撞牆了) ●The Wall Street Journal華爾街日報：〈Supply-Chain Executives See Long Road Ahead for Diversity Efforts〉(供應鏈專注在未來的多元化，以分散風險) 分析解讀 Delta變種病毒株已摧毀亞洲部分區域，多個國家切斷水手的陸上交通幹線，導致船長無法輪替已疲憊的船員。據統計，約10萬名水手在任務結束後，仍困在海上無法返航，這與2020年疫情剛爆發時的封鎖強度相同。 與此同時，扮演全球經濟巨頭的中國大陸與德國，都傳出致命洪水，並破壞還沒有自疫情完全復甦的全球供應鏈，損害的經濟活動可能達數兆美元。 扭曲的供應鏈也波及美國與中國大陸，兩者加起來佔全球經濟生產的40%以上，而兩大經濟引擎遭受波及，當然也會導致全球經濟走勢疲緩，各種商品與原物料價格上漲。 無獨有偶，本來看起來最強健的美國也扛不住了。7月21日，美國聯準會發佈了最新的美國經濟形勢調查報告，認為美國的供應鏈中斷變得更加普遍，物價上漲的壓力正制衡經濟進一步復甦。美國FED這份報告，是根據美國聯準會下屬12家地區儲備銀行的最新調查結果編製而成。報告認為，美國供應鏈中斷更加普遍，企業面臨原材料和勞動力短缺、交付延遲、消費品庫存低等困境，將推動價格進一步上升。 美國勞工部的數據也顯示，6月份消費者價格指數較上年同期增長5.4%。剔除波動較大的食品和能源類，物價同比上漲4.5%，為30年來最大漲幅，遠高於美聯儲宣佈的2%的目標。物價上漲和通脹擔憂引發美國各界廣泛關注。 一天後，美國眾議院軍事委員會下屬的一個兩黨特別工作組，7月22日也發表了報告，認為美國政府有責任與工業界和盟國一起，透過增加來源的多樣性來減輕關鍵的國防供應鏈風險，提高應急能力並增強彈性。 另外，2021年6月的白宮供應鏈報告，不只是宣吿拜登政府有意尋求更多預算，以補強四個重要產業的供應鏈弱點和健全監管，也呼籲企業擴大產能，以配合政府有意推動的重大經濟議題。 這四個重要產業分別是半導體、高容量電池、關鍵礦物和原料，以及藥品和活性藥物成分（API）等，四項關鍵產業的供應鏈彈性。 針對美國供應鏈彈性遭新冠疫情弱化，白宮工作小組在6月發表報告，提出重建供應鏈彈性的建議。美國政府將扮演推動重建的核心角色。公佈該報告的目的，是讓民間部門預知政府有意採取的行動和提撥的預算，以預先協調各自的供應鏈計畫和優先項目。 疫後的供應鏈傷害，看起來似乎是越來越嚴重。這份報告不僅具體列舉美國未來的四個重要產業，也提出了六個建議，這六個建議同樣值得台灣參考和深思： 建議一：投資應該以重建和創新為主 只有政府直接投資，才能透過製造業生態系、多樣的中小供應商以及技術工人，重建可提升創新和科技領導地位的基礎設施。 除了以500億美元的新投資來支持美國的半導體製造和研發外，報告也建議投資150億美元在全國性充電基礎設施，以支援電動車發展。 報告同時提出建議，政府可以透過退稅、稅務優惠、優惠融資等財政措施，以政策鼓勵、扶持相關產業。 建議二：獎勵民營企業 報告呼籲，藉由小型企業管理局 （SBA）的貸款和投資計畫，支援中小型和弱勢企業，以分散關鍵供應鏈的供應商。 建議三：善用採購力 公共部門有強大的採購力，可戰略性地利用以強化供應鏈彈性、支持永續性，和設定國家優先目標。例如，聯邦車輛電動化可推動私人部門採用電動車，以及加快高容量電池的發展和建立全國性充電基礎設施。 建議四：善用政治力 報告也提議，可以善用國際組織和國際話語權。例如，美國政府可以利用在國際社會的地位，來強化貿易規範和執行工具。藉由反對補貼、傾銷等對美國製造業和整體產業不公平的作法，政府可強化美國在全球市場的競爭力。工作小組建議，美國應把供應鏈彈性納入對中國的貿易政策中。 建議五：善用標準制訂權 標準制訂權為監管者的政府有各種提振彈性的工具，為了對抗海外關鍵資源開採與處理的集中，以及供應短缺的風險(這裡說的主要是中國)。報告強調，美國政府應該擴大關鍵礦物在美國的生產和處理地點。 建議六：職能再訓練 報告指出：「美國勞工必須是供應鏈彈性的基石。」報告發現的弱點之一是，美國製造業產能喪失，導致研發、創新和技術性勞工，其擁有的製造技術知識喪失。工作遷移海外，導致美國勞工整體技術水準下降。所以如何在職訓練，將是未來重要的課題。 總而言之，報告提出的各項建議有一個共同主題，舊式恢復供應鏈彈性將只有透過美國政府、盟國和貿易夥伴，以及民營部門的共同努力才能達成，而且美國政府必須扮演領導角色，利用其資源在投資、獎勵、善用影響力和訓練上。 這六項建議非常值得台灣參考和深思，如果未來供應鏈朝向全球產業分化甚至區域化發展，台灣將深受影響。 二，7月20日，研議多時的「台灣創新板」與「戰略新板」正式開板，兩大板塊目標鎖定具潛力的新創企業，並扶植台灣的獨角獸企業。司馬昭之心路人皆知，大家都知道台灣還在迷戀獨角獸。台灣到底應該怎麼對待獨角獸現象？獨角獸的未來發展又會如何？ 國際媒體相關報導 ●The Wall Street Journal華爾街日報：〈Big Tech Startups Spring Up in South Korea〉(大型科技公司在韓國崛起) ●Economist經濟學人：〈Technology unicorns are growing at a record clip〉(科技獨角獸以創紀錄速度出現) ●Financial Times倫敦金融時報：〈French tech bet pays off with rise in ‘unicorns’〉(法國押注獨角獸的未來) 分析解讀 講到這個，我又想提韓國。繼之前的K半導體策略、K電池計畫，我想告訴大家，韓國在新創產業的扶持以及獨角獸的培育成績，也把台灣拋在後面。 我知道台灣有著「好想贏韓國」的心情，全世界可能沒有一個國家像台灣一樣，對韓國的理性與感性如此兩極，在產業、體育狹路競爭，影音娛樂卻熱情瘋迷。 7月9日，韓國電子商務配送新創公司Market Kurly，準備在韓國股市進行 IPO（首次公開募股），同時並吸引了1.96億美元的F輪投資。經過F輪的投資後，這家獨角獸新創公司的估值上升到為21.7億美元。 事實上，受惠於科技人口眾多、政府扶持等因素，韓國成為培育大型科技新創公司的溫床，生技、共乘、線上支付等領域新秀紛紛崛起。根據CB Insights資料，韓國已有10家獨角獸（估值逾10億美元的未上市初創公司），成為亞太地區第三大新創重鎮，僅次於中國與印度。 韓國目前最大的獨角獸是金融科技公司Toss，該公司目前估值約74億美元；排名第二的，是在8月準備進行股票首度公開上市（IPO）的電玩遊戲開發商Krafto，預料是首爾證交所最大規模的上市案之一，最高籌資4.3兆韓元，約合38億美元。 長久以來韓國經濟體由龐大的家族財閥掌握，如今這些新創公司在大廠鼎立的局面下嶄露頭角，格外引人注目。 在全球資金過剩的背景下，未上市企業的估值正在膨脹。被稱為「獨角獸」的初創企業，全球數量突破750家，比一年前增加約50%，這些企業的合計估值也增加了近70%。除了疫情推動數位化需求增加之外，資金正加速流入未上市企業，也是主要原因。 獨角獸企業數量從250家增至500家，只花了約兩年時間，進入2021年後，獨角獸增加速度正在加快。最近一年，全球產生約300家獨角獸企業，其中美國的獨角獸數量增加64%，至374家，中國的獨角獸企業數量增長22%，至151家。 那麼，什麼是獨角獸呢？ 話說，創業投資家Aileen Lee所屬的Cowboy Ventures，在 2013 年創造了「獨角獸」一詞，指的是當時稀有的神話物種：價值10億美元或以上的私營初創公司。撇開任何魔法屬性不談，如今它們已變得司空見慣，而且數量越來越多。 世界上的獨角獸群，正以像兔子般的速度繁殖。這類公司的數量，從八年前的十幾家，增加到現在的750多家，總價值為 2.4 兆美元。這樣的規模，其實真的太多。 受投資者慷慨解囊的接受者，也變得更加全球化。儘管美國和中國的新創公司繼續在籌款排行榜上名列前茅，但來自這兩個最大市場之外的份額，也從2016年的25%左右，增長到上個季度的 40%。 現金的洪流，我們可以用兩個因素來解釋。首先，是初創公司早期創業投資 (vc) 支持者的投資熱潮；第二個原因，是投資者之間的競爭加劇。 但這種連勝可能有風險，或是以淚水告終，這就是兩年