Dagens avsnitt är ett samarbete och intervju med fondförvaltarna Andreas Brock och Henrik Milton från fonden Coeli Global. Vi pratar om läget i världsekonomin, deras tro om att vi borde vara i vändningen, att det finns tydliga tecken på att globaliseringen kan vara över, hur stort Apples rörelseresultat egentligen är, deras nya småbolagsfond med en förväntad målavkastning på 15-20 % över en konjunkturcykel och inte minst vadet vi slog 2018 när de besökte oss för första gången.

Jag är en stor fantast av passiva globala indexfonder med låga avgifter och rekommenderar dem i tid och otid. Därför uppskattar jag relationen med Andreas och Henrik som på många sätt står i diametralt andra ringhörnan, man ska alltid ha relation med dem som tycker motsatt mot en själv. När jag säger att man borde köpa hela höstacken, så säger de att deras jobb är att hitta nålarna.

När jag vill ha 10 000+ bolag i portföljen vill de ha max 30. När jag säger att man ska ha så låga avgifter så ligger de över snittet, och så vidare. När de besökta oss första gången 2018 slog vi till och med vad och startade en tävling mellan deras fond och en indexfond. Ledningen har växlat under åren och målgång är februari 2023.

I dagens avsnitt retar jag dem lite för deras senaste nyhetsbrev som handlade mycket om makroekonomi. Särskilt som de i tidigare avsnitt sagt ungefär: "15 minuter spenderade på makro är 15 minuter du aldrig får tillbaka." Men vi hade faktiskt ett väldigt intressant samtal om trender såsom t.ex. att rädslan för t.ex. en Kina-Taiwan-konflikt, samt högre priser utomlands gjort att många företag börjat flytta tillbaka produktion. På ett sätt kan man nästa se det som att globaliseringen är över. Det gagnar vissa typer av företag här hemma.

Vi pratade även om att marknaden ofta överreagerar och de rekommenderade att lyssna på American Express senaste kvartalsrapport som ger en av de bästa bilderna av den amerikanske konsumenten. Själv har jag ännu inte hunnit lyssna på den, men de berättade att de nästan var lyriska. På samma sätt har vi sett att marknaden förväntar sig en sänkning av räntan, om inte annat efter årsskiftet och det är ju några tecken på att vi eventuell har passerat botten – givet att inget mer oförutsett händer.

De tog även upp sin nya småbolagsfonden ”Coeli Global Small Cap” vilken ska bygga på samma principer som deras stora globalfond. Det är en kombination av ”champions” som är välkända stora bolag vars omsättning och vinst växer med 15 % om året, exempel är Microsoft, Adobe, Apple m.fl. Just den här tillväxten av omsättning och vinst vilket borde över tid ge att även aktiekursen borde öka med liknande.

När det gäller vadet vi slog 2018 när det besökte oss första gången, så ledde min indexfond (Länsförsäkringar Global) i två år. Sedan tog de över ledningen i två år. Under våren tappade de 3 % mot index tillföljd av bl.a. deras miljö/hållbarhets/ESG-exkludering och de ligger nu efter. Men det är som sagt 6 månader kvar och vi får se hur det går. Forum-tråden på ämnet att följa finns här. Minst sagt spännande inför det sista halvåret.

Vi hoppas att du uppskattar avsnittet!
Jan, Caroline, Andreas och Henrik

PS. Prenumerera gärna på Coelis nyhetsbrev (även om du redan gjort det tidigare behöver du anmäla dig igen), för att få listan på bolagen i deras nya fond i oktober:
https://coeli.se/global/

Det är kostnadsfritt för dig och bidrar även till sponsring för oss. ?