금융시장의 투자과학

By Young Ho Seo

투자과학이란 투자 (Investment)와 과학 (Science)의 결합어로 금융시장에서 투자전반에 걸쳐서 과학적인 투자기법을 사용하는 것을 의미한다. 이 책은 주식투자와 외환투자에 사용되는 가격패턴과 자기유사 파동 (Fractal Wave)에 관련된 4권의 영문 책들을 번역하고 요약하여 만들어진 책이다. 금융시장에서 추세 (Trend)와 싸이클 (Cycle)분석이 가진 한계점을 극복 할 수 있는 프랙탈 (Fractal)과 자기유사성 (Self-Similarity)에 대해 설명하며 지난 100년간 주식투자에 사용된 가격패턴들이 어떻게 자기유사 파동 (Fractal Wave)과 연관되어 있는지 설명해주는 책이기도 하다. 또한 주식시장과 외환시장에서 전환점 (Turning Point)이 생겨나는 경제학적인 관점과 가격 패턴이 존재하는 과학적인 관점을 설명하여 투자자들이 기술적 전환점을 이해하고 투자를 할 수 있게 도와주는 책이기도 하다. 주식시장에서의 가치투자 (Value Investing), 외환시장에서의 경제지표 그리고 페어트레이딩 (Pairs Trading)의 투자원리를 들여다보며 전환점에 대한 경제학적인 관점을 기술한다. 또한 금융시장의 등락심리와 리듬을 알 수 있게 해주는 가격패턴들이 발생하는 이유를 추세와 싸이클 그리고 자기 유사 파동의 관점에서 알기 쉽게 기술한다. 주식투자와 외환투자에 유용하게 사용할 수 있는 지지선, 저항선, 삼각형 패턴, 쐐기형 패턴, 피보나치 분석, 하모닉 패턴, 엘리어트 파동이론, 그리고 X3 가격패턴에 대해 순차적으로 기술하며 이러한 가격패턴들을 하나의 원리로 묶어주는 과학적인 설명과 투자기법을 제공한다. 또한 자기유사 파동의 관점에서 전환점 확률의 개념을 설명하고 이러한 통계적인 확률을 이용하여 투자를 진행하는 방법도 공유한다.

 

• Profitable Chart Patterns in Forex and Stock Market (Fibonacci Analysis, Harmonic Pattern, Elliott Wave, and X3 Chart Pattern)
• Guide to Precision Harmonic Pattern Trading (Mastering Turning Point Strategy for Financial Trading)
• Scientific Guide to Price Action and Pattern Trading (Wisdom of Trend, Cycle, and Fractal Wave)
• Predicting Forex and Stock Market with Fractal Pattern: Science of Price and Time

• Language: 한국어
• Publisher: www.optimumchart.com
• Release date: Apr 29, 2021
• ISBN: 9798201671709

Young Ho Seo

Young Ho Seo is an Engineer, Financial Trader, and Quantitative Developer, working on Trading Science and Investment Engineering since 2011. He is the creator of many technical indicators, price patterns and trading strategies used in the financial market. He is also teaching the trading practice on how to use the Support, Resistance, Trend line, Fibonacci Analysis, Harmonic Pattern, Elliott Wave Theory, Chart Patterns, and Probability for Forex and Stock Market. His works include developing scientific trading principle and mathematical algorithm in the work of Benjamin Graham, Everette S. Gardner, Benoit Mandelbrot, Ralph Nelson Elliott, Harold M. Gartley, Richard Shabacker, William Delbert Gann and Richard Dennis. You can find his dedicated works on www.algotrading-investment.com. His life mission is to connect financial traders and scientific community for better understanding of this world and crowd behaviour in the financial market. He wrote many books and articles, which are helpful for understanding the technology and application behind data mining, statistics, time series forecasting, fractal science, econometrics, and artificial intelligence in the financial market.

Book preview

머리말

과학적인 투자 전략은 투자자라면 누구나 원하는 투자 방식이다. 감에만 의존하는 투자 방식은 투자자를 정신적으로 피곤하게 하며 투자자를 감정에 쉽게 노출되게 한다. 결국 매매 타이밍에는 일관성이 없어지고 감정적인 투자 결정은 점점 더 큰 손실을 초래하게 된다. 이 책은 투자를 시작하기 전에 반듯이 이해해야 하는 전환점과 추세에 대한 과학적인 설명과 경제학적인 관점을 제공한다. 이것은 투자의 양대 방법론이라고 할 수 있는 평균회귀와 모멘텀 투자가 수익을 창출하는 원리에 대한 이해를 도와 주는 것이다. 이 책은 앞으로 더 나아가서 추세, 싸이클, 프랙탈 파동을 비교 분석하여 수익률 향상을 위한 궁극적인 방법을 제시한다. 우리가 차트를 분석할 때 궁금해 하던 지지선, 저항선, 피보나치 분석, 하모닉패턴, 엘리어트 파동이론 등의 가격패턴을 사용하는 방법을 설명한다. 또한 이러한 가격패턴들을 통계적인 확률과 결합하여 더 고차원적으로 사용할 수 있는 과학적인 투자 기법도 공개한다. 끝으로 사랑하는 나의 가족과 이 책을 읽는 모든 독자 분들의 가정에 성공과 행복이 가득하기를 기원한다.

이 책에 대하여

투자과학이란 투자 (Investment)와 과학 (Science)의 결합어로 금융시장에서 투자전반에 걸쳐서 과학적인 투자기법을 사용하는 것을 의미한다. 이 책은 주식투자와 외환투자에 사용되는 가격패턴과 자기유사 파동 (Fractal Wave)에 관련된 4권의 영문 책들을 번역하고 요약하여 만들어진 책이다. 금융시장에서 추세 (Trend)와 싸이클 (Cycle)분석이 가진 한계점을 극복 할 수 있는 프랙탈 (Fractal)과 자기유사성 (Self-Similarity)에 대해 설명하며 지난 100년간 주식투자에 사용된 가격패턴들이 어떻게 자기유사 파동 (Fractal Wave)과 연관되어 있는지 설명해주는 책이기도 하다. 또한 주식시장과 외환시장에서 전환점 (Turning Point)이 생겨나는 경제학적인 관점과 가격 패턴이 존재하는 과학적인 관점을 설명하여 투자자들이 기술적 전환점을 이해하고 투자를 할 수 있게 도와주는 책이기도 하다. 주식시장에서의 가치투자 (Value Investing), 외환시장에서의 경제지표 그리고 페어트레이딩 (Pairs Trading)의 투자원리를 들여다보며 전환점에 대한 경제학적인 관점을 기술한다. 또한 금융시장의 등락심리와 리듬을 알 수 있게 해주는 가격패턴들이 발생하는 이유를 추세와 싸이클 그리고 자기 유사 파동의 관점에서 알기 쉽게 기술한다. 주식투자와 외환투자에 유용하게 사용할 수 있는 지지선, 저항선, 삼각형 패턴, 쐐기형 패턴, 피보나치 분석, 하모닉 패턴, 엘리어트 파동이론, 그리고 X3 가격패턴에 대해 순차적으로 기술하며 이러한 가격패턴들을 하나의 원리로 묶어주는 과학적인 설명과 투자기법을 제공한다. 또한 자기유사 파동의 관점에서 전환점 확률의 개념을 설명하고 이러한 통계적인 확률을 이용하여 투자를 진행하는 방법도 공유한다.

·  Profitable Chart Patterns in Forex and Stock Market (Fibonacci Analysis, Harmonic Pattern, Elliott Wave, and X3 Chart Pattern)

·  Guide to Precision Harmonic Pattern Trading (Mastering Turning Point Strategy for Financial Trading)

·  Scientific Guide to Price Action and Pattern Trading (Wisdom of Trend, Cycle, and Fractal Wave)

·  Predicting Forex and Stock Market with Fractal Pattern: Science of Price and Time

저자 소개

이 책의 저자 서영호는 공학자이고 동시에 금융 투자가이며 투자용 소프트웨어를 개발하는 퀀트이다. 벤저민 그레이엄, 브누아 망델브로, 랄프 넬슨 엘리어트, 헤럴드 가틀리, 에버렛 가드너, 리차드 데니스 등의 과학적인 연구와 투자 철학에 영향을 받아 그들의 이론을 하나로 통합한 투자이론을 만들었다. 영어권 투자자들에게는 그가 쓴 책과 개발한 소프트웨어로 이미 잘 알려져 있으며 지지선, 저항선, 가격패턴, 엘리엇 파동이론, 하모닉패턴, 페어트레이딩, 통계학 등을 이용한 과학적인 투자 기법을 교육하고 이러한 투자 전략과 투자 철학을 일반 투자자도 쉽게 사용할 수 있는 옵티멈 차트 소프트웨어를 직접 개발하였다. 국내에서는 www.optimumchart.com 웹사이트로 잘 알려져 있다. 프랙털, 가격패턴, 엘리어트 파동이론, 인공지능, 핀테크, 빅데이터 분석 등에 깊은 관심을 가지고 있다.

과학적인 투자의 선구자들

찰스 다우 (Charles Dow)

1882년 다우존스 사를 설립하고 1884년 월스트리트 저널을 창간하였다. 다우존스 산업 평균지수 (Dow Jones Industrial Average)를 창시하였고 1986년에 12개의 주식종목을 이용해서 다우존스 산업 평균지수를 산출하였다. 1902년까지 약 6년간에 걸쳐 주식시장의 차트를 분석하며 기술적 분석의 시초라고 할 수 있는 다우 이론 (Dow Theory)을 만들었다. 그는 다우 이론에서 주식가격은 상승과 하락을 예측할 수 있는 특정한 패턴을 보여준다고 믿었다. 실질적으로 그의 이론은 1922년경 그의 동료인 윌리엄 피터 해밀턴 (William P. Hamilton)에 의해서 출판되었다.

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리차드 샤베커 (Richard Shabacker)

20세기 초에 미국 주식시장에서 활동한 최초의 기술적 분석가 중에 한 명이다. 1932년에 그의 저서 기술적 분석과 증권시장의 수익 (Technical Analysis and Stock Market Profits)에는 지금도 투자자들이 사용하고 있는 머리어깨형 패턴, 역머리어깨형 패턴, 이중천장, 이중바닥, 삼중천장, 삼중바닥, 삼각형, 쐐기형 패턴 등이 자세히 기술되어 있다. 그의 책은 가격패턴을 주식투자에 사용하는 기술적 분석의 시초라고 볼 수 있다.

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헤럴드 가틀리 (Harold M. Gartley)

샤베커와 마찬가지로 20세기 초에 미국 주식시장에서 활동한 최초의 기술적 분석가중에 하나이다. 1935년에 그의 저서 주식시장의 수익 (Profits in the Stock Market) 에는 머리어깨형 패턴, 역머리어깨형 패턴, 이중천장, 이중바닥, 삼중천장, 삼중바닥, 삼각형, 쐐기형 패턴 등이 자세히 기술되어 있다. 또한 하모닉 패턴의 원조인 가틀리 패턴과 다이아몬드 패턴 등의 새로운 패턴들도 함께 기술되어 있다.

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랄프 넬슨 엘리어트 (Ralph Nelson Elliott)

샤베커와 가틀리등과 비슷한 시기에 미국주식시장에서 활동하였으며 엘리어트 파동이론의 창시자로 전 세계적으로 유명한 기술적 분석가이다. 1938년에 출판된 저서 파동이론 (The Wave Principle) 에서 그는 피보나치 분석과 파동분석을 결합하여 시장을 예측하는 엘리어트 파동이론을 기술하였다. 그가 책에서 설명한 충격파동 (Impulsive Wave) 패턴과 조정파동 (Corrective Wave)패턴은 지금도 많은 기술적 분석가들이 주식시장과 외환시장을 예측하기 위해서 사용한다. 또한 그는 주식시장에 발생하는 삼각형과 쐐기형 패턴을 그의 파동이론으로 설명하려고 노력하였다.

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브누아 망델브로 (Benoit Mandelbrot)

수학자로써 잘 알려진 브누아 망델브로는 우리가 과학에서 알고 있는 프랙탈 (Fractal)과 자기유사 (Self-Similarity)의 핵심이론을 정립한 과학자로 잘 알려져 있다. 그의 이론은 통계학, 금융공학, 경제학, 컴퓨터공학 등 많은 과학 분야에 영향을 주었다. 또한 우리에게 잘 알려진 블랙스완의 작가 나심 니콜라스 탈레브 (Nassim Nicholas Taleb)에게 영향을 끼친 과학자중에 한 명으로 잘 알려져 있다. 저서 프랙털 이론과 금융 시장 (The Misbehavior of Markets) 에서 그는 기존의 수학이론들이 제시한 리스크보다 더 큰 충격이 금융시장에 가해질 수 있음을 프랙탈이론을 통해서 설명하였다. 실제로1987년 10월 19일, 미국 역사상 최악의 주식 거래일로 기록될 이날 다우 지수는 29.2퍼센트나 폭락했고 이는 기존의 수학적인 이론으로 설명하기 어려운 폭락 장이라고 할 수 있다.

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벤저민 그레이엄 (Benjamin Graham)

가치투자 (Value Investing)의 시조라고 할 수 있는 경제학자이다. 워렌 버핏을 포함해 미국주식시장의 영향력 있는 투자자들에게 영향을 준 인물로 유명하다. 1934년에 출판된 증권분석 (Security Analysis) 과 1949년에 출판된  현명한 투자자  (The Intelligent Investor)는 세계적으로 널리 알려져 있다. 특히 현명한 투자자 (The Intelligence Investor)"는 우리나라에서도 종종 베스트셀러를 차지할 정도로 유명하다. 그가 제시한 안전마진 (Margin of Safety)은 가치투자의 핵심개념으로 지금도 주식투자에 꾸준히 사용되고 있는 투자분석법이라고 할 수 있다.

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리차드 데니스 (Richard Dennis)

미국의 선물투자자이며 추세추종전략 (Trend Following)의 선구자이다. 1970년대 초반 약 200만원의 돈으로 10년 만에 2400억을 벌어들인 것으로 유명하다. 터틀 트레이딩 (Turtle Trading) 기법의 창시자로 기본적 분석보다는 가격을 분석하는 기술적 분석이 실전에서는 더 중요하다고 강조하였다. 웰스 와일더 (J. Wells Wilder)의 ATR 지표를 시스템적으로 사용하는 투자기법 때문에 기계적인 트레이딩 (Mechanical Trading)또는 알고리즘 트레이딩 (Algorithm Trading)의 선구자로 인식되기도 한다. 또한 그는 시카고 상품거래소 자문위원이며 터틀 트레이더로 유명한 얼 키퍼 (Erle Keefer)의 스승으로도 잘 알려져 있다.

차례

머리말

이 책에 대하여

저자 소개

과학적인 투자의 선구자들

차례

1. 전환점 (Turning Point) 이해하기

1.1 평균회귀와 모멘텀 투자

1.2 전환점과 추세

1.3 전환점 매매 기법의 장점과 단점

1.4 전환점을 알려주는 가격패턴들

2. 전환점의 경제학적인 관점

2.1 주식시장에서의 가치투자와 전환점

2.2 외환시장에서의 경제지표들과 전환점

2.3 페어트레이딩 (Pairs Trading)과 전환점

3. 가격패턴의 과학적인 관점

3.1 가격패턴들은 왜 존재하는 것일까?

3.2 추세 (Trend)

3.3 싸이클 (Cycle)

3.4 자기유사 (Fractal)

3.5 자기유사파동 (Fractal Wave)

4. 가격패턴의 구조이해하기

4.1 고저점 변환 (Peak Trough Transformation)

4.2 스윙 하이와 스윙 로우 (Swing High and Swing Low)

4.3 가격 되돌림과 가격 확장 비율 (Retracement and Expansion Ratio)

5. 지지저항 가격패턴

5.1 수평 지지저항선

5.2 대각 지지저항선

5.3 삼각형과 채널과 쐐기가격 패턴

6. 피보나치 가격패턴

6.1 피보나치 가격패턴 개요

6.2 피보나치 가격패턴 구조

6.3 피보나치 가격패턴 사용 예

7. 하모닉 패턴

7.1 하모닉 패턴 개요

7.2 하모닉 패턴 구조

7.3 하모닉 패턴 사용 예

8. 엘리어트 파동 이론

8.1 엘리어트 파동 이론 개요

8.2 엘리어트 파동 이론과 삼각형과 쐐기 패턴

8.3 엘리어트 파동 가격패턴의 구조

8.4 엘리어트 파동 패턴 사용 예

9. X3 가격패턴

9.1 X3 가격패턴 개요

9.2 X3 가격 패턴의 구조

9.3 X3 가격 패턴 사용 예

10. 전환점 확률 (Turning Point Probability)

10.1 결정적 싸이클과 확률적 싸이클

10.2 가격과 시간의 전환점 확률

10.3 전환점 확률과 지지저항 가격패턴

10.4 전환점 확률과 마더웨이브 가격패턴

10.5 결합 확률 매트릭스 (Joint Probability Matrix) 표 읽는 법

11. 가격패턴을 더 잘 사용하는 법

11.1 가격패턴을 다른 보조지표와 함께 사용하기

11.2 가격패턴을 다른 가격패턴과 함께 사용하기

12. 가격패턴분석에 유용한 도구들 (보너스 챕터)

12.1 가격패턴 구조 계산기 사용하기

12.2 전환점 확률 계산앱 사용하기

1. 전환점 (Turning Point) 이해하기

1.1 평균회귀와 모멘텀 투자

평균회귀 (Mean Reversion)와 모멘텀 (Momentum) 투자는 주식시장과 외환시장을 지배하는 두 개의 투자 철학이라고 할 수 있다. 이러한 두 가지 투자 철학은 투자타이밍에 있어서 서로 다른 견해를 보여준다. 모멘텀 투자는 주식이나 환율이 탄력을 받았을 때를 좋은 매수의 기회라고 생각하는 투자