Borsa ve Piyasalar Anatomisi

By Tarkan Özhan

Sermaye piyasaları doğanın işleyişi gibi davranışlar sergiler.. Doğa gibi dinamik haldedir... sürekli evrilir ve gelişirler Bilgi üreterek ve üretilen bilgiyi kullanarak ilerlerler..Bilgi sadece kişilerle piyasaların etkileşiminden ortaya çıkar. Bu nedenle teorik değil, pratiktir. Bilgiyi anlama gayreti belli bir bilinç yaratır ve kişilerin düşünerek hareket etmesi neticesinde piyasalar kendi doğal döngüsünü oluşturur. İnsanların oluşturduğu yapının kendisi de zamanla düşünen bir organizmaya dönüşür... Kişi kendini korumaya ve geliştirmeye yönelik olduğu için piyasalar da kendilerini koruyucu ve geliştirici sistemlerini oluştururlar. Ekonomik sistem binlerce farklı piyasaya sahiptir ve bu sayı giderek artmaktadır. Artan finansal enstrümanlar ve hisse senedi borsaları, menkul kıymetlerin çeşitliliği, ülke ekonomilerindeki büyümenin finansal piyasalara giderek daha fazla bağımlı hale gelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların piyasa enstrümanlarına bağımlılığı finansal sistemi oldukça önemli hale getirir... Sermaye piyasaları yatırımcıların problemleri çözebilecek bilgiyi oluşturmakta başarılıdır..

İşte bu problemi çözme şeklidir. Piyasaların karakteri, asla bir kurtarıcı kahramanın gelmesini beklemek değildir Bu nedenle problemleri çözmek için farklı bir yöntemi vardır. Rassal yürüyüş fiyat hareketlerinin rastlantısal ve önceden tahmin edilemez olduğunu söyler. Fiyat hareketlerinin seyrini değiştirecek ani yükseliş ve düşüşlerde mevcut pozisyonda kalınmasını savunur. Bu davranış kimi yatırımcılara mantıklı gelebilir. Fakat profesyoneller için rastlantısallık çok önem arz etmez. Fiyatların zaman zaman rastlantısal olduğu kabul edilse de her zaman rastlantısal olduğuna inanmak amatörlük olacaktır Geleceğin öngörülmez oluşu temel varsayımdır.. Aklın sınırlı düşünce gücü geleceğin öngörülebilir olmadığını fiyatların oluşumu için de çoğu zaman kullanır. Teorik olarak herkese mantıklı gelecek bu düşünce acaba profesyonel bakış açısıyla değerlendirildiğinde temelinde bir hata içeriyor olamaz mı: Fiyatların ne yönde gerçekleşeceğini bilememek. Piyasalar yatırımcılar olmadığı sürece varlığını sürdüremez.. Yatırımcılar piyasaların karmaşık yapısını akıl ve duygularını sentezleyerek çözümlemeye çalışanlardır. Sıradan bir insan ya da piyasa profesyoneli. Ekonomi kötü giderken finansal piyasalarda işlem yapmaya neden devam ederler.? Kimsenin göremediği bir şeyi mi görmektedirler?

[Tarkan Özhan, 1969-]

ÖĞRENİM DURUMU: Trakya üniversitesi

Bölüm: Fen Fakultesi Kimyager

MESLEĞİ: Borsacı, Trader, Portfoy Yönetimi

Aktif Çalışma süresi; 25 yıl

• Language: Türkçe
• Publisher: eKitap Projesi
• Release date: Jan 1, 2016
• ISBN: 9786059285575

Book preview

BORSA VE PİYASALAR ANATOMİSİ

TARKAN ÖZHAN

Yazarı (Author): Tarkan Özhan (Turkish & Broker & Finance Specialist & Entrepreneur)

Sayfa Düzeni ve Grafik Tasarım: e-Kitap PROJESİ

Kapak Tasarım : © e-Kitap Projesi

Editoryal: Banu Fişek & Fulya Saatçıoğlu

Yayıncı (Publisher): e-KİTAP PROJESİ, http://www.ekitaprojesi.com, Murat UKRAY

Yayıncı Sertifika No: 32712

İstanbul, Aralık 2015

ISBN: 978-605-9285-57-5

İletişim ve İsteme Adresi:

E-Posta (e-mail): [e-mail]

Cevap ve yorumlarınız için:

{For reply and your Comments}

http://www.ekitaprojesi.com/books/borsa-ve-piyasalar-anatomisi

www.facebook.com/EKitapProjesi

İÇİNDEKİLER

BORSA VE PİYASALAR ANATOMİSİ

Yazar Hakkında

ÖNSÖZ / GİRİŞ

3. BORSADA KAZANMAK….

BORSA’NIN RUHU

Emtia Nedir?

Emtia Borsası ve Tarihi

Emtia Borsasında Nasıl İşlemler Yapılır?

TAKAS ANALİZİ

GANN BAKIŞIYLA 28 ALIM-SATIM KURALI

ŞİRKETLERİN PİYASA DEĞERLERİ

İNDİRGENMİŞ NAKİT AKIM ANALİZİ

NAKİT AKIM PROJEKSİYONLARI (NAP):

Yazar Hakkında

[Tarkan Özhan, 1969-]

ÖĞRENİM DURUMU: Trakya üniversitesi

Bölüm: Fen Fakultesi Kimyager

MESLEĞİ: Borsacı, Trader, Portfoy Yönetimi

Aktif Çalışma süresi; 25 yıl

ÖNSÖZ / GİRİŞ

Sermaye piyasaları doğanın işleyişi gibi davranışlar sergiler.. Doğa gibi dinamik haldedir... sürekli evrilir ve gelişirler Bilgi üreterek ve üretilen bilgiyi kullanarak ilerlerler..Bilgi sadece kişilerle piyasaların etkileşiminden ortaya çıkar. Bu nedenle teorik değil, pratiktir. Bilgiyi anlama gayreti belli bir bilinç yaratır ve kişilerin düşünerek hareket etmesi neticesinde piyasalar kendi doğal döngüsünü oluşturur. İnsanların oluşturduğu yapının kendisi de zamanla düşünen bir organizmaya dönüşür... Kişi kendini korumaya ve geliştirmeye yönelik olduğu için piyasalar da kendilerini koruyucu ve geliştirici sistemlerini oluştururlar. Ekonomik sistem binlerce farklı piyasaya sahiptir ve bu sayı giderek artmaktadır. Artan finansal enstrümanlar ve hisse senedi borsaları, menkul kıymetlerin çeşitliliği, ülke ekonomilerindeki büyümenin finansal piyasalara giderek daha fazla bağımlı hale gelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların piyasa enstrümanlarına bağımlılığı finansal sistemi oldukça önemli hale getirir... Sermaye piyasaları yatırımcıların problemleri çözebilecek bilgiyi oluşturmakta başarılıdır.. İşte bu problemi çözme şeklidir. Piyasaların karakteri, asla bir kurtarıcı kahramanın gelmesini beklemek değildir Bu nedenle problemleri çözmek için farklı bir yöntemi vardır. Rassal yürüyüş fiyat hareketlerinin rastlantısal ve önceden tahmin edilemez olduğunu söyler. Fiyat hareketlerinin seyrini değiştirecek ani yükseliş ve düşüşlerde mevcut pozisyonda kalınmasını savunur. Bu davranış kimi yatırımcılara mantıklı gelebilir. Fakat profesyoneller için rastlantısallık çok önem arz etmez. Fiyatların zaman zaman rastlantısal olduğu kabul edilse de her zaman rastlantısal olduğuna inanmak amatörlük olacaktır Geleceğin öngörülmez oluşu temel varsayımdır.. Aklın sınırlı düşünce gücü geleceğin öngörülebilir olmadığını fiyatların oluşumu için de çoğu zaman kullanır. Teorik olarak herkese mantıklı gelecek bu düşünce acaba profesyonel bakış açısıyla değerlendirildiğinde temelinde bir hata içeriyor olamaz mı: Fiyatların ne yönde gerçekleşeceğini bilememek. Piyasalar yatırımcılar olmadığı sürece varlığını sürdüremez.. Yatırımcılar piyasaların karmaşık yapısını akıl ve duygularını sentezleyerek çözümlemeye çalışanlardır. Sıradan bir insan ya da piyasa profesyoneli . Ekonomi kötü giderken finansal piyasalarda işlem yapmaya neden devam ederler.? Kimsenin göremediği bir şeyi mi görmektedirler? Finansal piyasaların belki de en temel özelliği bireyselliktir. Piyasa oyuncuları her zaman toplam sıfır oyunu oynadıklarını düşünürler. Kayıplar ve kazançların toplamının sıfır olacağı düşüncesi kazançların da bireyselleşmesini doğurmaktadır. Piyasalarda getirinin temel şartı vadeli düşünmektir.. Yatırımcılar daha kısa sürelerde daha fazla kazanç elde etmek isterler. Endekslerdeki veya hisse fiyatlarındaki düşüşler genellikle piyasaların çökmesi şeklinde yorumlanır. Bu ilk bakışta doğru gibi gözükse de dikkat edildiğinde, çökenin piyasalar değil, yatırımcılar olduğu anlaşılacaktır. piyasaların bu yapısı nereden kaynaklanıyor?. Yatırımcılar istedikleri finansal enstrümanları alıp satarlar. Fakat bunun iki tarafıda keskin bıçak olduğu unutulmamalıdır.. Piyasalar sürprizlerle doludur. önceden öngörülebilen gelişmeler piyasaların istediği şeyler değildir. O nedenle gelişmelere aşırı tepkiler vermeyi sevmez. Önceden kestirilmesi ve öngörülmesi zor gelişmeler ise piyasalara istediği coşkuyu verir . bunun sonucunda keskin fiyat hareketleri yüksek bir volatilite demektir.. İşte bu piyasaların tam istediği şeydir. piyasaların nasıl işlediği hakkında fazla bilgisi olmayanlar fiyatların keskin yükseliş ve düşüşlerinin ardında çok önemli gelişmelerin olduğunu düşünürler. Ama gerçek aslında hiç de düşünüldüğü gibi değildir. Çoğu zaman büyük fiyat hareketleri başta önemsiz olaylar sonucu gerçekleşir. Fakat bu önemsizliğin altında çok önemli bir ayrıntı gizlidir..Piyasaya sürülen para getirinin en yüksek olduğu hisse senedi piyasalarına akacağı için hisse senetlerinin cazibesi artar.. Böylece hisselere yatırımcı daha çok saldıracak. Hisse senedi için kuyruğa girecek. Bugün teknik analizin geleceği görür düşüncesi çokta güvenilir değildir.. Teknik analiz ile karar vermeden önce ortalamaya dönüş kavramı kadar önemli başka bir unsurun olduğu da asla unutulmamalıdır.: İşler -ortalamasına değil- olacağına varır!Hisse senetleri, belli ortalamalar içinde dalgalanma gösterirler. Fakat yatırımcılar bu ortalama değerlere dayanarak, yatırımlarına yön verirler. Fiyatların ortalamalardan en fazla saptıkları anda verdikleri kararlarla da fiyatları değiştirdiklerine inanırlar..İşte teknik analizin en büyük sırrı buradadır. Trendlerin altında veya üstünde oluşan fiyat hareketlerinde hisse senetlerinin kısa zamanda ortalamaya döneceği varsayılır. Yani normalleşme. Eğer bir hisse senedi teknik analizle trendinden saparsa "ortalamaya döneceği varsayılır.

Yatırım yaparken önemli olan fikirleriniz değil, bu fikirleri yönetebilecek disipline sahip olmanızdır.

Şu sözler her şeyi fazlasıyla özetliyor: Bugün artık milyar dolarları yönetiyoruz; ama piyasalar hakkında hala hiçbir şey bilmiyoruz. piyasalar kaybet-kazan oyunudur. Bir tarafın kazancı diğer tarafın kaybını oluşturur.Yatırımcıların sormaktan kaçındıkları bir soru vardır. hisse senetleri, sıfıra düşerse ne olur?. Yatırım yapmak bu açıdan zor. Herkesin kazandığı oyun olmadığı gibi herkesin kazandığı bir piyasa da olamaz. Bunun sebebi sonsuz para olmayışıdır. Bir hisse senedinin fiyatı sonsuza kadar artamaz. Düşüşler kaçınılmazdır. Piyasaların bu iki yönü getiri ve götürünün işaretidir. Öngörülmezlik, sürekli kazanmanın önündeki en büyük engeldir.. Birçokları, borsaların casino olduğu algısına sahiptir. O nedenle uzak dururlar. Ama güvendikleri birinden bir tüyo geldiğinde işler değişir.. Çünkü birçok kişinin borsadan çok para kazandığını duymuşlardır. Birçokları için, sağlam bir tüyo varsa, hisse hemen alınır; isterse şirket batak olsun. Uçacak, kaçacak gibi sözler hisse almaları için yeterlidir.. Kaybettiklerinde ise suçlu borsa olur. Bir borsacı bulduğunda yurdum insanı hemen hangi hisseyi almalıyım diye sorarlar. kişilerden alınan yatırım tavsiyeleri ile hisse senedi alınır. Sonuç hep hüsrandır.Tüm yatırım uzmanları hisse senedinin uzun vadeli bir yatırım aracı olduğunu söyler.

Bir hisse senedini ne kadar elde tutmalıyız? sorusuna Warren Buffett'ın Forever (ebediyen) yanıtını verdiği söylenir..

Hisse senetlerinin uzun vadeli bir yatırım aracı olduğu bilinse de ülkemizdeki yatırım şekli bunun tam tersidir. Tabii, yaşam döngüsü sürekli büyüme üzerine kurulu değildir. İnsanların ekonomiye güvenmediği ve harcama yapmadığı dönemler de vardır Artan fiyatlar ve yükselen faizler harcamaları azaltarak şirketlerin gelir ve karlarını düşürür. Geliri düşen şirketler işçilerini işten çıkarmaya başladığında ekonomi de küçülmeye başlar. Şirketlerin ve ekonominin gelecekteki büyüme potansiyelinin zayıflaması sonucunda hisse senedinin fiyatı denilen Gerçek Değeri düşmeye başlar Ekonomi büyüdüğü sürece şirketler de büyüyerek gelecekte de büyüme ve para kazanma potansiyellerini arttırırlar. Böylece hisse senedinin fiyatı ortaya çıkar. Buna Gerçek Değer denir. Dayandığı temel varsayım büyüyen ekonomilerde tüketicilerin ekonomiye daha fazla güven duyacağı ve bunun sonucunda da daha fazla harcama yapacağıdır.

Ekonomi olumsuza döndüğü zamanlarda yatırımcıların çöküş tahminleri artar. piyasalarının ne zaman çökeceği üzerine.Tahminlerin çoğu insanların kolayca kabul edebileceği rasyonel bir dayanak da içerir.. Peki hisse senedi piyasalarının çökeceği üzerine yapılan tahminler ne kadar doğrudur. uzmanların dedikleri gibi borsa o gün, o hafta ya da o ay çöker mi? sat kararı verdiniz. Böyle bir durumda hisse senedinin fiyatı düşerse sadece kazanan olursunuz. Ama tam tersi olursa her şeyinizi kaybedebilirsiniz. Şimdi siz olsanız hangi kararı verirdiniz?.. Borsaların düşmesi yerçekimi kadar gerçektir ve doğaldır.. Oysa analistler nedense SAT" tavsiyesinde bulunmakta büyük tereddüt duyarlar.. Onlara göre son üç yüz yıldır hisse senetleri rastlantısal bir hareket göstermemiştir ve ekonomik gelişmelere paralel hareket etmiştir. Fakat piyasaların her durumda rasyonel olduğuna kanıt getirecek argümanları da maalesef açıklıkla ortaya koyamamışlardır. Piyasalarda yatırım yapanların şunu asla unutmaması gerekir. Çözmeleri gereken asıl sorun endişe değildir. Sahip olduklarını sandıkları, gerçekten sahip oldukları ve piyasalarda işlem yaparak ortaya çıkardıkları üç farklı kişiliklerinin olduğu sorunudur. Hem sizin, hem de diğer piyasa işlemcilerinin her üç kişilikten hangisi ile davrandığını bilmek başarının en önemli anahtarı gibi durmaktadır. Çünkü hangi kişiliğin işlemleri yönlendirdiğini anladığınız an endişenin gerçek mi yoksa gereksizmi olduğunu da anlarsınız. Piyasalardaki herkes bugün hisse senetlerinin değerindeki dalgalanmayı sorgulamadan normal bulmaktadır.

Piyasaların 1929’dan bugüne kadar yaşanan tüm finansal krizler sonrasında hiçbir şey olmamış gibi yoluna devam etmesi belki artık hiçbirimizin şaşırdığı bir konu değildir. İnsanların ekonomisi ile piyasaların davranış şekli iki farklı durumdur. O nedenle birinin yaralanmış olması diğerinin yoluna devam etmesine mani değildir. Piyasalarda sadece zayıf olanlar şansı suçlarlar. İyi ve kötü şans, iyi ve kötü seçimler sonrası geliyorsa yapmamız gereken biraz daha fazla düşünmek olabilir. Neden mi? Çünkü piyasa denilen kimsenin fiyatları tek başına etkileyemediği varsayımıyla çalışan mekanizma tamamıyla birkaç büyük bankanın eline geçmiş durumda. Onlar piyasaları diledikleri gibi manipüle edebiliyorlar. Öküz piyasası son hızıyla koşmaya devam ediyor. Öküz yaralansa da henüz ölmüş değil! Piyasalar, halüsünasyon haleleri içinde huzurla yaşarken matrisin dışında kalan geniş çoğunluk hayatta kalma savaşı veriyor. Bankalar batmamak için, yarattıkları bu pembe dünyada, hisse senetlerini zavallı yatırımcıların ellerine tutuşturmak için büyük bir mücadele içindeler. Gerçek dünyaya kimse itibar göstermiyor. Arap dünyasındaki karışıklığın tırmanma ihtimali bu kadar yüksekken kimse bu ihtimali göz önüne almıyor. Yatırımcı ve akademik lugatta bu iki duruma sırasıyla bull